ความเสี่ยง ผลตอบแทน และผลการดำเนินงานของหลักทรัพย์กลุ่มบริการทาง การท่องเที่ยวในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยโดยใช้ CAPM และ มาตรวัดชาร์ป เทรนเนอร์ และเจนเซ่น

บทคัดย่อ

การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่มบริการทางการท่องเที่ยวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตามตัวแบบการกำหนดราคาหลักทรัพย์ (Capital Asset Pricing Model: CAPM) และมาตรวัดชาร์ป เทรนเนอร์ และ เจนเซ่น เพื่อใช้ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ที่จะลงทุน โดยใช้ราคาปิดของหลักทรัพย์รายสัปดาห์ ทั้งหมด 60 สัปดาห์ เริ่มศึกษาตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม พ.ศ. 2559 จนถึง 30 เมษายน พ.ศ. 2560 หลักทรัพย์ที่นำมาศึกษามีจำนวน 11 หลักทรัพย์ ผลการศึกษาพบว่า ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ทั้งหมดที่อยู่ในกลุ่มบริการทางการท่องเที่ยวมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับผลตอบแทนตลาด การประเมินราคาหลักทรัพย์โดยใช้ตัวแบบการกำหนดราคาหลักทรัพย์ CAPM พบว่า หลักทรัพย์ที่มีราคาต่ำกว่าที่ควรจะเป็น มีดังนี้ ERW GRAND GREEN LRH  MANRIN OHTL ROH และ SHANG ส่วนหลักทรัพย์ที่มีราคาสูงกว่าที่ควรจะเป็น ได้แก่ ASIA CENTEL และ CSR และเมื่อใช้มาตรวัด ชาร์ป เทรนเนอร์ และ เจนเซ่น พบว่า หลักทรัพย์ ASIA CENTEL และ CSR มีผลการดำเนินงานอยู่สามอันดับสุดท้ายซึ่งสอดคล้องกับผลของการกำหนดราคาหลักทรัพย์