The Effect of Price and Ambiguity on Crop Insurance Purchasing Decisions of Thai Rice Farmers
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This article aimed to study the effects of 1) price (premium with government subsidy) and 2) probability, including ambiguity, of receiving restitution in the event of a disaster on Thai farmers' demand for crop insurance. This research was a quantitative study using a survey questionnaire with a hypothetical experiment. A total of 627 participants were selected using simple random sampling from the official list of small rice farmers in Warin Chamrap, Phibun Mangsahan, and Buntharik districts in Ubon Ratchathani Province. Data were analyzed using descriptive and inferential statistics, including Mixed Factorial ANOVA.
The results showed that the demand for crop insurance depends on both the price level (insurance premium) as well as the likelihood of receiving restitution in the event of a disaster. Moreover, financial literacy levels cannot explain the desire to purchase crop insurance, especially at a low premium level and under ambiguity.
Findings from this research yield policy proposals as follows: The Thai government should consider 1) lowering the insurance premium and 2) reducing the ambiguity of receiving restitutions to maintain the assistance to farmers but also to reduce its financial burden by allowing market mechanisms to operate more efficiently.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Views and opinions appearing in the Journal it is the responsibility of the author of the article, and does not constitute the view and responsibility of the editorial team.
References
จุฑาทอง จารุมิลินท และคณะ. (2553). การพัฒนาเครื่องมือทางการเงินสำหรับเกษตรกร: กรณีศึกษาการประกันภัยพืชผลโดยใช้ดัชนีสภาพอากาศในประเทศไทย. กรุงเทพฯ: สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง.
ไทยพับลิก้า. (2559). รวมมาตรการช่วยชาวนา รัฐบาลประยุทธ์ เฉียด 6 แสนล้าน อุ้มทุกกระบวนการผลิตข้าว ก่อนปลูก-ระหว่างปลูก-หลังปลูก. สืบค้นเมื่อ 1 กรกฎาคม 2565, จาก https://thaipublica.org/2016/11/measures-to-help-farmers-prayuth/
นฤมล ฉิมรักษ์. (2556). ความเต็มใจจ่ายในการทำประกันภันแล้งของเกษตรกรผู้ปลูกข้าวในจังหวัดขอนแก่น(วิทยานิพนธ์วิทยาศาตร์มหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์.
ประภัสสร คำใบสี. (2556). ปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจไม่ทำประกันภัยข้าวนาปีของเกษตรกรตำบลโป่งน้ำร้อน อำเภอฝาง จังหวัดเชียงใหม่(วิทยานิพนธ์วิทยาศาสตรมหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยเชียงใหม่.
วัลลาภ์ นุตะมาน. (2551). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการยอมรับการประกันภัยพืชผลของเกษตรกร. กรุงเทพฯ: สำนักวิจัยเศรษฐกิจการเกษตร.
วิภาวี ฐิตินันทพันธุ์. (2559). การประเมินการตัดสินใจซื้อประกันภัยพืชผลของเกษตรกรผู้ปลูกข้าวนาปี. แก่นเกษตร, 44(1), 53-58.
วิรัตน์ แป้นถนอม. (2554). ความคิดเห็นของเกษตรกรต่อโครงการประกันภัยข้าวนาปี จังหวัด กำแพงเพชร(วิทยานิพนธ์เกษตรมหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช.
สันติ ถิรพัฒน์ และ นราพงศ์ ศรีวิศาล. (2560). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างพฤติกรรมการจัดการความเสี่ยงครัวเรือนและการซื้อประกันภัยข้าวนาปีของเกษตรกรชาวนาไทย. กรุงเทพฯ: สำนักงานกองทุนสนับสนุนการวิจัย.
สุพนิดา งิ้วดี และ รวิสสาข์ สุชาโต. (2558). ความพอใจต่อลักษณะประกันภัยข้าวนาปีของเกษตรกร: กรณีเกษตรกรผู้ปลูกข้าวในจังหวัดขอนแก่น. กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์.
สำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย. (2559). การปฏิรูปการประกันภัยพืชผล. สืบค้นเมื่อ 1 กรกฎาคม 2565, จาก https://www.oic.or.th/sites/default /files/institute/course/85449/public/crop_5907121_thaanphcchniiy_15_kkh_59.pdf
Agarwal, S., Driscoll, J. C., Gabaix, X., & Laibson, D. (2009). The age of reason: Financial decisions over the life cycle and implications for regulation. Brookings Papers on Economic Activity, 2009(2), 51-117.
Anton, J. (2012). Risk Management in Agriculture: What Role for Governments? Paper presented at the 123rd European Association of Agricultural Economists (EAAE) Seminar, Dublin, Ireland.
Cabantous, L. (2007). Ambiguity aversion in the field of insurance: Insurers’ attitude to imprecise and conflicting probability estimates. Theory and Decision, 62(3), 219-240. https://doi.org/10.1007/s11238-006-9015-1
Cai, J., De Janvry, A., & Sadoulet, E. (2015). Social networks and the decision to insure. American Economic Journal: Applied Economics, 7(2), 81-108. https://doi.org/10.1257/app.20130442
Calvet, L. E., Campbell, J. Y., & Sodini, P. (2007). Down or out: Assessing the welfare costs of household investment mistakes. Journal of Political Economy, 115(5), 707–747. https://doi.org/10.1086/524204
Calvet, L. E., Campbell, J. Y., & Sodini, P. (2009). Measuring the financial sophistication of households. American Economic Review, 99(2), 393-398. https://doi.org/10.1257/aer.99.2.393
Camerer, C., & Weber, M. (1992). Recent developments in modeling preferences: Uncertainty and ambiguity. Journal of Risk and Uncertainty, 5(4), 325-370. https://doi.org/10.1007/BF00122575
Campbell, J. Y., Jackson, H. E., Madrian, B. C., & Tufano, P. (2011). Consumer financial protection. The Journal of Economic Perspectives, 25(1), 91-113. https://doi.org/10.1257/jep.25.1.91
Cole, S., Giné, X., Tobacan, J., Topalova, P., Townsend, R., & Vickery, J. (2013a). Barriers to household risk management: Evidence from India. American Economic Journal: Applied Economics, 5(1), 104-135. https://doi.org/10.1257/app.5.1.104
Cole, S., Jagnani, M., Nestor, L., & Tobacman, J. (2013b). Marketing weather-indexed agricultural insurance to smallholder farmers in rural Gujarat, India (Policy brief 35052). Retrieved from https://www.theigc.org/wp-content/uploads/2015/03/Cole-Et-Al-2013-Policy-Brief.pdf
Cole, S., Sampson, T., & Zia, B. (2011). Prices or Knowledge? What Drives Demand for Financial Services in Emerging Markets? The Journal of Finance, 66(6): 1933-1967. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2011.01696.x
Cole, S., Stein, D., & Tobacman, J. (2014). Dynamics of demand for index insurance: Evidence from a long-run field experiment. The American Economic Review, 104(5), 284-290. https://doi.org/10.1257/aer.104.5.284
Ellsberg, D. (1961). Risk, ambiguity and the Savage axioms. Quarterly Journal of Economics, 75, 643–669. https://doi.org/10.2307/1884324
Etner, J., Jeleva, M., & Tallon, J.M. (2012). Decision theory under ambiguity. Journal of Economic Surveys, 26, 234–270. https://doi.org/10.1111/j.1467-6419.2010.00641.x
Gaurav, S., Cole, S., & Tobacman, J. (2011). Marketing complex financial products in emerging markets: Evidence from rainfall insurance in India. Journal of Marketing Research, 48(SPL), 150-162. https://doi.org/10.1509/jmkr.48.SPL.S150
Giné, X., Karlan, D., & Ngatia, M. (2013). Social networks, financial literacy and index insurance. Washington, DC: World Bank.
Giné, X., Townsend, R., & Vickery, J. (2008). Patterns of rainfall insurance participation in rural India. The World Bank Economic Review, 22(3), 539-566.
Giné, X., & Yang, D. (2009). Insurance, credit, & technology adoption: Field experimental evidence from Malawi. Journal of Development Economics, 89(1), 1-11. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2008.09.007
Hazell, P. C. Pomareda, & A. Valdez. (1986). Introduction. In Valdés, A., Hazell, P. B. R., & Pomareda, Crop insurance for agricultural development: Issues and experience (pp. 1–16). Baltimore: Johns Hopkins University Press.
Hastings, J. S., Madrian, B. C., & Skimmyhorn, W. L. (2012). Financial literacy, financial Education and economic outcomes. Annual Review of Economics, 5(1), 347-373. https://doi.org/10.1146/annurev-economics-082312-125807
Hill, R. V., Robles, M., & Ceballos, F. (2016). Demand for a simple weather insurance product in India: theory and evidence. American Journal of Agricultural Economics, 98(4), 1250-1270. https://doi.org/10.1093/ajae/aaw031
Hogarth, R. M., & Kunreuther, H. (1985). Ambiguity and insurance decisions. The American Economic Review, 75(2), 386-390.
Kahneman, D., & Tversky, A. (1979). Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk. Econometrica, 47(2), 263-292. https://doi.org/10.2307/1914185
Karlan, D., Kutsoati, E., McMillan, M., & Udry, C. (2011). Crop price indemnified loans for farmers: A pilot experiment in rural Ghana. Journal of Risk and Insurance, 78(1), 37-55. https://doi.org/10.1111/j.1539-6975.2010.01406.x
Karlan, D., & Valdivia, M. (2011). Teaching entrepreneurship: Impact of business training on microfinance clients and institutions. Review of Economics and Statistics, 93(2), 510-527. https://doi.org/10.1162/REST_a_00074
Kunreuther, H., Meszaros, J., Hogarth, R. M., & Spranca, M. (1995). Ambiguity and underwriter decision processes. Journal of Economic Behavior & Organization, 26(3), 337-352. https://doi.org/10.1016/0167-2681(94)00041-C
Kunreuther, H., & Hogarth, R. M. (1992). How does ambiguity affect insurance decisions? In Contributions to Insurance Economics (pp. 307-324). Dordrecht: Springer.
Kunreuther, H., Hogarth, R., & Meszaros, J. (1993). Insurer ambiguity and market failure. Journal of Risk and Uncertainty, 7(1), 71-87. https://doi.org/10.1007/BF01065315
Lusardi, A., & Mitchelli, O. S. (2007). Financial literacy and retirement preparedness: Evidence and implications for financial education. Business Economics, 42(1), 35-44. https://doi.org/10.2145/20070104
Mobarak, A. M., & Rosenzweig, M. R. (2013). Informal risk sharing, index insurance, and risk taking in developing countries. American Economic Review, 103(3), 375-380. https://doi.org/10.1257/aer.103.3.375
Mullainathan, S., & Shafir, E. (2013). Scarcity: Why Having Too Little Means So Much. New York: Times Book.
Raju, S. S., & Chand, R. (2007). Progress and Problems in Agricultural Insurance. Economic and Political Weekly, 42(21), 1905-1908.
Schilbach, F., Schofield, H., & Mullainathan, S. (2016). The psychological lives of the poor. American Economic Review, 106(5), 435-440. https://doi.org/10.1257/aer.p20161101
Smith, V. H., & Glauber, J. W. (2012). Agricultural insurance in developed countries: where have we been and where are we going? Applied Economic Perspectives and Policy, 34(3), 363-390. https://doi.org/10.1093/aepp/pps029