ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์ กับมูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

งานวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์กับมูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งวัดค่าโดยใช้อัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E) อัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (P/BV) และอัตราส่วนด้านอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (DY) โดยศึกษาข้อมูลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทย จำนวน 166 บริษัท ระหว่างปี พ.ศ. 2561 - 2563 รวมทั้งหมด 498 ข้อมูล วิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้สถิติเชิงพรรณนา คือ ค่าต่ำสุด ค่าสูงสุด ค่าเฉลี่ย ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์และการวิเคราะห์สมการถดถอยพหุคูณเพื่อหาความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรอิสระและตัวแปรตาม ผลการศึกษาพบว่าอัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับอัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อกำไรสุทธิต่อหุ้นและอัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับอัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น อย่างมีนัยสำคัญทางสถิตที่ระดับ 0.01 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน อัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม อัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับอัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.01 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน มีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับอัตราส่วนด้านราคาตลาดต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 อัตราส่วนหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับอัตราส่วนด้านอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลและอัตราส่วนหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับอัตราส่วนด้านอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอย่างมีนัยสำคัญทางสถิตที่ระดับ 0.01