ปัจจัยที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชนในตลาดตราสารหนี้ไทย
คำสำคัญ:
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชน, ตราสารหนี้บทคัดย่อ
การวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชนในตลาดตราสารหนี้ไทย โดยปัจจัยที่นำมาศึกษาประกอบด้วย อัตราผลตอบแทนดัชนีตราสารหนี้ การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี กับอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี การเปลี่ยนแปลงความผันผวนของดัชนีตราสารหนี้ และการเปลี่ยนแปลงของ Leverage Ratio ของธนาคารและสถาบันการเงิน โดยช่วงเวลาที่ทำการศึกษาอยู่ในระหว่างปี 2558 -2560 รวมระยะเวลา 3 ปี ใช้สมการถดถอยพหุคูณในการวิเคราะห์ข้อมูล ผลการศึกษาพบว่า ปัจจัยที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชน มี 3 ปัจจัย คือ การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี กับอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปี ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามอย่างมีนัยสำคัญกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชน และอัตราผลตอบแทนดัชนีตราสารหนี้
ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันอย่างมีนัยสำคัญกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ภาคเอกชน
References
ศูนย์ส่งเสริมการพัฒนาความรู้ตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2556). การลงทุนในตราสารหนี้. (พิมพ์ครั้งที่ 3). กรุงเทพฯ: อมรินทร์พริ้นติ้งแอนด์พับลิชชิ่ง.
สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย. (2561). Credit Spread ผู้ช่วยของ Yield curve. [ออนไลน์]. เข้าถึงได้จาก: http://www.thaibma.or.th/EN/Investors/Investors/Individual/Blog/2018/16032018.aspx สืบค้นเมื่อ 21 เมษายน 2561.
Andrew Lepone and Brad Wong. (2009). Determinants of Credit Spread Change:Evidence from the Austalian Bond Market. The Australasian Accounting Business & Finance Journal, 3(2), 26-35.
Collin-Dufresene, P., R. S. Goldstein and J. S. Martin. (2001). The Determinants of Credit Spread Changes. Journal of Finance, 56(6), 2177-2206.
John C. Hull. (2015). Risk Management and Financial Institutions, 4th Edition. Wiley Finance Series,
Jing-Zhi Huand and Weipeng Kong. (2003). Explaining Credit Spread Changes: New Evidence From Option-adjusted Bond Indexes. Journal of Derivatives, Fall 2003, 30-44.
Rangarajan Sundaram and SanjivDas. (2010). Derivative Principles and Practice, 1st Edition. ISBN-13: 978-0072949315, Graw-Hill Professional Publishing,
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
บทความลิขสิทธิ์ของวารสารมหาวิทยาลัยราชภัฎลำปาง
