ความสัมพันธ์ระหว่างธุรกิจครอบครัว ค่าตอบแทนผู้บริหาร และผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษาวิจัยในครั้งนี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษา 1) ความแตกต่างในการจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารระหว่างบริษัทที่เข้าลักษณะธุรกิจครอบครัวกับบริษัทที่ไม่เข้าลักษณะธุรกิจครอบครัว และ 2) ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างค่าตอบแทนผู้บริหารกับผลการดำเนินงานของบริษัทที่วัดด้วยอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น โดยแบ่งคำนิยามธุรกิจครอบครัว ออกเป็น 4 คำนิยาม ได้แก่ นิยามที่ 1 ธุรกิจครอบครัว หมายถึง ธุรกิจที่คณะกรรมการมีนามสกุลเดียวกันอย่างน้อย 2 คน นิยามที่ 2 ธุรกิจครอบครัว หมายถึง ธุรกิจที่ผู้ถือหุ้นที่มีนามสกุลเดียวกันถือหุ้นรวมกันเกิน 20% (นับเฉพาะผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นเกิน 0.5% ) นิยามที่ 3 ธุรกิจครอบครัว หมายถึง ธุรกิจที่จำนวนชื่อที่มีนามสกุลเดียวกันอย่างน้อย 3 ชื่อ ที่ปรากฏในบัญชีรายชื่อผู้ถือหุ้น และ/หรือกรรมการบริษัท นิยามที่ 4 ธุรกิจครอบครัว หมายถึง ธุรกิจที่ประธานกรรมการบริหารมีนามสกุลตรงกันกับนามสกุลของรายชื่อที่ปรากฏในคณะกรรมการบริษัท หรือทะเบียนบัญชีผู้ถือหุ้นอย่างน้อย 2 รายชื่อ ผู้วิจัยเก็บรวบรวมข้อมูลจาก แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (แบบ56-1) สำหรับปี 2556-2560 จำนวน 2,718 ข้อมูล วิเคราะห์ข้อมูลโดยสถิติพรรณนา สถิติความแปรปรวนทางเดียว (One Way ANOVA) และ สถิติความถดถอยอย่างง่าย ( Simple Regression Analysis)
ผลการศึกษา ไม่พบความแตกต่างในการจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารระหว่างบริษัทที่เข้าลักษณะธุรกิจครอบครัวกับบริษัทที่ไม่เข้าลักษณะธุรกิจครอบครัว ตามในคำนิยามที่ 1 ส่วนการกำหนดลักษณะบริษัทที่เข้าลักษณะธุรกิจครอบครัว ตามในคำนิยามที่ 2 คำนิยามที่ 3 คำนิยามที่ 4 พบว่ามีการจ่ายค่าตอบแทนแตกต่างกัน และการศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างค่าตอบแทนผู้บริหารกับผลการดำเนินงานของบริษัท พบว่าค่าตอบแทนผู้บริหารมีความสัมพันธ์เชิงลบกับกับผลการดำเนินงานของบริษัทที่วัดด้วยอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม และค่าตอบแทนผู้บริหารมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับกับผลการดำเนินงานของบริษัทที่วัดด้วยอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ข้อมูลที่ได้จะเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนในการพิจารณาข้อมูลที่เกี่ยวข้องเพื่อใช้ในการพิจารณาการลงทุนและเป็นข้อมูลที่มีประโยชน์ต่อธุรกิจในการพิจารณาจ่ายค่าตอบแทนให้เหมาะสมกับการปฏิบัติงานของผู้บริหาร เพื่อเป็นส่วนหนึ่งตามหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี
Article Details
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์ในวารสารเป็นความคิดเห็นของผู้เขียน มิใช่ความคิดเห็นของกองบรรณาธิการและคณะผู้จัดทำวารสาร และบทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของวารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น
References
Almeida, B. (2015). Executive compensation inside family-controlled firms:Is self-motivation enough?. Católica-Lisbon School of Business & Economics. Universidade Católica Portuguesa.
Amann, B. & Jaussaud, J. (2012). Family and non-family business resilience in an economic downturn. Asia Pacific Business Review, 18(2), 203-223.
Chatiwong, T. (2017). The relation between good corporate governance and earnings management. Mahasarakham Business School, Mahasarakham University. (In Thai)
Davis, J., Schoorman, D. & Donaldson, L. (1997). Toward a stewardship theory of management. The Academy of Management Review, 22(1), 20-47.
Hayward, Stoy. (1989). Managing the family business in the UK: A Stoy Hayward Survey in conjunction with the London Business School. London: Stoy Hayward.
Jensen, M. & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Junhom, S. (2012). Earnings quality of Thai family firm. Journal of Accounting Professionl, 8(21), 73-88. (In Thai)
Kaewkumson, B. (2009). Relationship between executive compensations and firm performances: Empirical evidence for companies listed in the Stock Exchange of Thailand. Master of Business Administration, Kasetsart University. (In Thai)
Kazan, E. (2016). The impact of CEO compensation on firm performance in Scandinavia. Netherlands: Faculty of Behavioural, Management and Social Sciences, University of Twente.
L. Fazio, P. (2012). Two essays on small capitalization public family and nonfamily firms. Florida: H. Wayne Huizenga School of Business and Entrepreneurship, Nova Southeastern University.
Merwe, S., Venter, E. & Ellis, S.M. (2009). An exploratory study of some of the determinants of management succession planning in family businesses. Management Dynamics, 18(4), 2-17.
Michiels, A., Voordeckers, W., Lybaert, N. & Steijvers, T. (2017). Compensation policies in family and non-family SMEs: Survey evidence from Flanders. Retrieved January 18, 2019, from https://doclib.uhasselt.be/dspace/handle/1942/25880
Munruethai, P. (2015). The relationship between director fee and financial performance of Listed Thai Companies. Accounting Commerce and Accountancy Thesis, Thammasat University. (In Thai)
Navavongsathian, A. (2008). The factors affecting sustainable growth of family businesses on The Stock Exchange of Thailand. Dissertation of Public Administration, NIDA. (In Thai)
Pathrvanichanon, P. (2010). The relationship between profitability ration and compensation of listed companies on the Stock Exchange of Thailand. Thammasat University. (In Thai)
Sabsombat, N. (2014). The relationship between corporate governance and director compensation and the relationship between management compensation and firm performance of listed companies on the Stock Exchange of Thailand. Master of Accountancy, Kasetsart University. (In Thai)
Saekang, L. (2015). The relationship between family involvement and firm performance: evidence from firms listed on the Stock Exchange of Thailand in SET100. Integrative Business Accounting Commerce and Accountancy, Thammasat University. (In Thai)
Sae-ngow, T. (2016). The relation between executive compensation and executive gender on return on equity of listed companies on SET100. Master of Business Administration, Bangkok University. (In Thai)
Santatiwongchai, T. (2017). Ownership concentration and audit fees of listed companies in The Stock Exchange of Thailand. Faculty of Business Administration, Rajamangala University of Technology. (In Thai)
Securities & Exchange Commission. (2512). The principles of good corporate governance for listed companies 2012. Retrieved January 23, 2019, from https://www.set.or.th/sustainable_dev/th/cg/files/2013/CGPrinciple2012Thai-Eng.pdf (In Thai)
Sriwichai, N. (2015). Relationship between firm performance and management remuneration of listed companies in The Stock Exchange of Thailand. Master of Accounting, Chiang Mai University. (In Thai)
Tangpol, S. (2015). The relation between firm performance, corporate governance, corporate ownership and executive compensation. Master of Science, Financial Management Commerce and Accountancy, Thammasat University. (In Thai)
Tessalee, W. (2010). A case study of family business in listed company on SET. Master of Accountancy, Kasetsart University. (In Thai)
Tussanawong, U. (2010). Relationship among proportion of independent and audit committee executive compensation and firm performance of listed companies in market for alternative investment (MAI). Master of Accountancy, Burapha University. (In Thai)
Usman, M., Akhtar, A. & Akhter, W. (2015). Role of board and firm performance in determination of CEO compensation: Evidence from Islamic Republic of Pakistan. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 9(2), 641-657.
Wailerdsak, N. (2012). Succession of office in Thai family businesses. Journal of HR Intelligence, 7(2), 30-42. (In Thai)
Wonglorsaichon, P. & Banchuenvijit, W. (2008). Family business companies listed on SET. University of the Thai Chamber of Commerce Journal, 28(3), 44-56. (In Thai)
Zhi, L., Harley E,R. & Lingling, W. (2016). Compensation incentives for nonfamily executives in family firms. Retrieved May 23, 2018, from https://ssrn.com/abstract=2023965 or https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2023965