THE IMPACT OF CORPORATE GOVERNANCE SCORES ON THE FIRM PERFORMANCE OF LISTED COMPANIES ON THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND

Authors

  • เบญจวรรณ ศุภภัทรพร คณะศิลปศาสตร์และวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ วิทยาเขตเฉลิมพระเกียรติ จังหวัดสกลนคร

Keywords:

Net Profit Margin, Return on Equity, Return on Asset, Governance Scores, Firm Performance

Abstract

The present study was conducted to explore the impact of corporate governance (CG) scores on the performance of listed companies on the Thailand Stock Exchange. To do so, the researcher used CG reports of the Thai listed companies commissioned by Thai Institute of Directors as well as Return on Asset, Return on Equity and Net Profit Margin in order to measure the firm performance. In terms of a sample group, the 6 6 listed companies on the Thailand Stock Exchange SET index 100 during 2013 - 2017 were selected. To analyze the collected data, the researcher adopted multi-linear regression model of analysis. After the analysis, the findings showed the corporate governance score has a statistically positive impact on the Return on Asset. However, the significant impact on Return on Equity and Net Profit Margin was not found.

References

กังสดาล แก้วหานาม,ศิริลักษณ์ ศุทธชัย,และนภาพร ลิขิตวงศ์ขจร. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างระดับคะแนนการกำกับดูแลกิจการที่ประเมินโดยสมาคมส่งเสริมกรรมการบริษัทไทยกับผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการจัดการมหาวิทยาลัยวลัยลักษณ์, 6(1), 44-53.

กัลยา วานิชย์บัญชา. (2560). การใช้ SPSS for windows ในการวิเคราะห์ข้อมูล. กรุงเทพฯ: ธรรมสาร.

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2556). คู่มือ (Manual Guides).กรุงเทพฯ: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.

ปราณี แจ่มสาคร. (2557). ความสัมพันธ์ของผลการดำเนินงานทางบัญชีที่มีต่อการจัดอันดับการกำกับดูแลกิจการของกลุ่มธุรกิจการเงินที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย . วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยธนบุรี, 8(15), 81-94.

ภัทรพงศ์ เจริญกิจจารุกร และสุรนัย ช่วยเรือง. (2559). โครงสร้างองค์กรและผลคะแนนการกากับดูแลกิจการของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมกับผลการดาเนินงานเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในอาเซียน. จุฬาลงกรณ์ธุรกิจปริทัศน์,38(147), 64-79.

ภัทรพงศ์ เจริญกิจจารุกร. (2559).ผลคะแนนการกำกับดูแลกิจการกับมูลค่าธุรกิจของบริษัทจดทะเบียน กลุ่มดัชนี SET 50:บทบาทและความสัมพันธ์ของผู้ถือหุ้นรายใหญ่. วารสารวิทยาการจัดการสมัยใหม่, 9(1), 31-45.

สถาบันกรรมการบริษัทไทย. (2560ก). หลักเกณฑ์การสำรวจโครงการสารวจการกำกับดูแลกิจการบริษัทจดทะเบียนไทย Corporate Governance Report of Thai Listed Companies.ค้นเมื่อ 21 กรกฎาคม 2561.จาก http://www.thai-iod.com

สถาบันกรรมการบริษัทไทย. (2560ข). Corporate Governance Report of Thai Listed Companies 2017.กรุงเทพฯ:สถาบันกรรมการบริษัทไทย.

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2559). การกำกับดูแลกิจการที่ดี. ค้นเมื่อ 21 กรกฎาคม 2561. จาก https://www.sec.or.th

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2560). การพัฒนาอย่างยั่งยืน” (Sustainability Development: SD). ค้นเมื่อ 21 กรกฎาคม 2561.จาก http://www.cgthailand.org

สุรางค์ เห็นสว่าง. (2560). ผลกระทบจากระดับคะแนนการกำกับดูแลกิจการและโครงสร้างผู้ถือหุ้นต่อผลตอบแทนส่วนเกินและผลประกอบการเชิงการเงิน: การศึกษาเชิงประจักษ์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารวิชาการสถาบันเทคโนโลยีแห่งสุวรรณภูมิ, 3(2), 35-51.

Ashbaugh-Skaifea, H., Collinsb, D. W., LaFondc, R. (2004). The effects of corporate governance on firms’ credit ratings. Journal of Accounting and Economics, 42(2006), 203–243.

Brown, L. D. &Caylor, M. L. (2004) . Corporate Governance and Firm Performance. Retrieved July 21, 2018, from http://ww.governancecommittee.com/local/GSU_ISS_Study.pdf

Drobetz, W., Schillhofer A., & Zimmermann H. ( 2004) . Corporate Governance and Expected Stock Returns: Evidence from Germany. European Financial Management, 10(2), 267-293.

Epps, R.W. &Cereola, S.J. ( 2008) . DoShareholder Services (ISS) Corporate Governance Ratings Reflect a Company's Operating Performance?.Critical Perspectives on Accounting,19 (8) , 1135-1148.

Haniffa R. &Hudaib M. (2006). Corporate Governance Structure and Performance of Malaysian Listed Companies. Journal of Business Finance & Accounting, 33(7) & (8), 1034–1062.

Jensen M. C. &Meckling W. H. (1976) . Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4). 305-360.

Klapper, L. F. & Love, I. (2006) . Corporate governance, investor protection, and performance in emerging markets. Journal of Corporate Finance, 10(2004), 703-728.

Lee, C., Chung, K. H., &Yang, S. (2016). Corporate Governance and the Informational Efficiency of Prices. Financial Management. Spring 2016. 239-260.

Samia,H., Wangb,J.,&Zhouc, H. (2011) . Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation,20(2011), 106-114.

Downloads

Published

2018-12-01

Issue

Section

Research Articles