PHEIC, ความรู้สึกของนักลงทุน, ความครอบคลุม ในการฉีดวัคซีน, ตลาดหุ้น : กรณีศึกษาเกี่ยวกับ COVID-19
DOI:
https://doi.org/10.14456/ndj.2024.2คำสำคัญ:
ARDL, VAR , COVID19 , ความรู้สึกของนักลงทุน, ความครอบคลุมในการฉีดวัคซีน, ตลาดหุ้นบทคัดย่อ
การศึกษานี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อวิจัยความสัมพันธ์ระหว่าง PHEIC ความรู้สึกของนักลงทุน ความครอบคลุมของการฉีดวัคซีนในประเทศ และตลาดหุ้นในประเทศจีนโดยข้อมูลประกอบด้วย ข้อมูลรายวันจากเดือนมีนาคม 2021 ถึงเดือนตุลาคม 2022 ในประเทศจีน และวิเคราะห์ความสัมพันธ์ โดยการทดสอบ cointegration test แบบจำลอง ARDL และ VAR โดยพบว่าจากการทดสอบ cointegration และแบบจำลอง ARDL ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระยะยาวและระยะสั้นระหว่างตัวแปรจำนวน คนที่เป็น COVID19 ความรู้สึกของนักลงทุน ความครอบคลุมในการฉีดวัคซีน COVID19 และตลาดหุ้น ในประเทศจีน มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยยะสำคัญทางสถิติ การวิเคราะห์ฟังก์ชันการตอบสนองต่อการกระตุ้น (Impulse Response Function) พบว่า เมื่อจำนวนคนติด COVID19 ความรู้สึกของนักลงทุน และ ความครอบคลุมการฉีดวัคซีน COVID19 ได้รับการกระตุ้นตัวแปรในตลาดหุ้นแสดงการตอบสนองที่รวดเร็ว และมีนัยสำคัญในช่วงแรก แต่จะเข้าสู่จุดสมดุลเมื่อเวลาผ่านไป ยกเว้นจำนวนผู้ติดเชื้อ COVID19 และ ความครอบคลุมในการฉีดวัคซีนที่ดูเหมือนจะมีผลตอบสนองในระยะยาว การศึกษานี้ใช้เศรษฐมิติ ในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ซึ่งมีส่วนช่วยเสริมความรู้เกี่ยวกับการเงินพฤติกรรมในช่วงการระบาด นอกจากนี้ การศึกษายังครอบคลุมตัวแปรที่มีผลกระทบที่เป็นไปได้ทั้งหมด เพื่อกำหนดความสำคัญ ของความรู้สึกของนักลงทุนและการฉีดวัคซีน COVID19 ในช่วงการระบาด การศึกษานี้ช่วยให้นักลงทุน และผู้กำหนดนโยบายเข้าใจปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาดหุ้นในสถานการณ์ไม่ปกติได้ดีขึ้น
เอกสารอ้างอิง
Al-Awadhi, A. M., Alsaifi, K., Al-Awadhi, A. M., & Alhammadi, S. (2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100326.
Altig;, D., Baker;, S., Barrero;, J. M., Bloom;, N., ;, P. B., Chen;, S.,... Thwaites, G. (2020). Economic uncertainty before and during the COVID-19 pandemic. Journal of Public Economics, 191, 104274.
Au, K., Chan, F., Wang, D., & Vertinsky, I. (2003). Mood in foreign exchange trading: Cognitive processes and performance. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 91(2), 322-338.
Bhuyan, R., Lin, E. C., & Ricci, P. F. (2010). Asian stock markets and the Severe Acute Respiratory Syndrome (SARS) epidemic: implications for health risk management. International Journal of Environment & Health, 4(1), 40-56.
Bower, G. H. (1991). Mood congruity of social judgments.
Chan, K. F., Chen, Z., Wen, Y., & Xu, T. (2022). COVID-19 vaccines and global stock markets. Finance Research Letters 47, 102774.
Chen, M. H., Jang, S. C., & Kim, W. G. (2007). The impact of the SARS outbreak on Taiwanese hotel stock performance: An event-study approach. International Journal of Hospitality Management, 26(1), 200-212.
Craveiro, I., Choudhury, P., Oliveira, A. P. C. d., Pereira, A., Fronteira, I., Chança, R.,... Ferrinho, P. (2023). Impacts of industrial actions, protests, strikes and lockouts by health and care workers during COVID-19 and other pandemic contexts: living systematic review. population medicine, 5. doi:https://doi.org/10.18332/popmed/165201
Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American Statistical Association, 74(366a), 427-431
Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1981). Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root. Econometrica, 49(4), 1057-1072.
Forgas, J. P., & Bower, G. H. (1987). Mood effects on person-perception judgments. Journal of Personality & Social Psychology, 53(1), 53-60.
Hendry, D. F. (1995). Dynamic Econometrics: Oxford University Press.
Kapar, B., Buigut, S., & Rana, F. (2022). Global evidence on early effects of COVID-19 on stock markets. Review of Financial Economics, 40(4), 438-463.
Lerner, J. S., Li, Y., Valdesolo, P., & Kassam, K. S. (2015). Emotion and Decision Making. Annual Review of Psychology, 66, 799-823.
Luce, M. F., Payne, J. W., & Bettman, J. R. (2000). Coping with Unfavorable Attribute Values in Choice. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 81(2), 274-299.
Lwin, M. O., Sheldenkar, A., Lu, J., Schulz, P. J., Shin, W., Panchapakesan, C.,... Yang, Y. (2022). The Evolution of Public Sentiments During the COVID-19 Pandemic: Case Comparisons of India, Singapore, South Korea, the United Kingdom, and the United States. JMIR Infodemiology 2(1), 31473.
Mei-Ping, C., Chien-Chiang, L., Yu-Hui, L., & Wen-Yi, C. (2018). Did the S.A.R.S. epidemic weaken the integration of Asian stock markets? Evidence from smooth time-varying cointegration analysis. Ekonomska Istraivanj/Economic Research, 31(1), 908-926.
Meléndez, J. C., Satorres, E., Reyes-Olmedo, M., Delhom, I., Real, E., & Lora, Y. (2020). Emotion recognition changes in a confinement situation due to COVID-19. Journal of Environmental Psychology, 72, 101518.
Morris, W. N. (2000). Some thoughts about mood and its regulation. Psychological Inquiry, 11(3), 200-202.
Nippani, S., & Washer, K. M. (2004). SARS: a non-event for affected countries' stock markets? Applied Financial Economics, 14(15), 1105-1110.
Pavlova, I., & Boyrie, M. E. d. (2022). ESG ETFs and the COVID-19 stock market crash of 2020: Did clean funds fare better? Finance Research Letters, 44, 102051.
R, S., Sinha, A., & Mandal, S. K. (2021). COVID-19 related uncertainty, investor sentiment and stock returns in India. Economic and Political Weekly, 57.
Samitas, A., Kampouris, E., & Polyzosa, S. (2022). Covid-19 pandemic and spillover effects in stock markets: A financial network approach. Elsevier Public Health Emergency Collection 80, 102005.
Schell, D., Wang, M., & Huynh, T. (2020). This time is indeed different: A study on global market reactions to public health crisis. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100349.
Schwarz, & Clore. (1983). Mood, misattribution, and judgments of well-being: Informative and directive functions of affective states. Journal of Personality & Social Psychology, 45(3), 513-523.
Schwarz, & Norbert. (1990). Feelings as information: Informational and motivational functions of affective states (Vol. 2): The Guilford Press.
Shang, Y., Qian, F., Gao, N., Yang, Q., Guo, Y., & Sun, Y. (2022). The Impact of Sudden Public Health Events on the Insurance Companies' Investment Returns: Based on the Investors' Sentiment Perspective. Frontiers in Public Health, 10. doi:10.3389/fpubh.2022.810515
Sims, C. A. (1980). Macroeconomics and Reality. Econometrica, 48(1), 1-48.
Singh, C., Imam, T., Wibowo, S., & Grandhi, S. (2022). A Deep Learning Approach for Sentiment Analysis of COVID-19 Reviews. Applied Sciences, 12(8), 3709.
Sun, L., & Shi, W. (2022). Investor Sentiment and Stock Market Reactions to COVID-19: Evidence from China. Discrete dynamics in nature and society, 2022, 8413916. doi:10.1155/2022/8413916
Sun, Y., Bao, Q., & Lu, Z. (2021). Coronavirus (Covid-19) outbreak, investor sentiment, and medical portfolio: Evidence from China, Hong Kong, Korea, Japan, and U.S. Pacific-Basin Finance Journal, 65, 101463.
Topcu, M., & Gulal, O. S. (2020). The impact of COVID-19 on emerging stock markets. Finance Research Letters, 36, 101691.
Wang;, J., Fan;, Y., Palacios;, J., Chai;, Y., Guetta-Jeanrenaud;, N., Obradovich;, N.,... Zheng, S. (2022). Global evidence of expressed sentiment alterations during the COVID-19 pandemic. Nature Human Behaviour 6(3), 349-358.
WHO. (2008). International health regulations (2005).
WHO. (2020). Coronavirus disease (COVID-19) Weekly Epidemiological Updates and Monthly Operational Updates. Retrieved from https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019/situation-reports
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2024 วารสารพัฒนบริหารศาสตร์
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
