อิทธิพลของดัชนีแรงกดดันห่วงโซ่อุปทานโลก ปัจจัยเฉพาะอุตสาหกรรม และปัจจัยทางการเงินที่มีผลต่อดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดหลักทรัพย์ ของประเทศไทย ไต้หวัน และสหรัฐอเมริกา
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาอิทธิพลของดัชนีแรงกดดันห่วงโซ่อุปทานโลก ปัจจัยเฉพาะอุตสาหกรรม และปัจจัยทางการเงินที่มีผลต่อดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดหลักทรัพย์ของประเทศไทย ไต้หวัน และสหรัฐอเมริกา ข้อมูลที่ใช้เป็นข้อมูลทุติยภูมิลักษณะอนุกรมเวลา แบบรายเดือน ครอบคลุมตั้งแต่เดือนมิถุนายน พ.ศ.2554 ถึงเดือนกันยายน พ.ศ.2568 รวม 172 เดือน โดยใช้วิธีวิเคราะห์สมการถดถอยเชิงเส้นพหุคูณ ด้วยวิธี Newey–West standard errors ผลการศึกษาที่มีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ดังต่อไปนี้ (1) ดัชนีแรงกดดันห่วงโซ่อุปทานโลกมีความสัมพันธ์ทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวันและสหรัฐอเมริกา (2) ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก มีความสัมพันธ์ทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวัน (3) ดัชนีราคาผู้ผลิตอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์
มีความสัมพันธ์ทิศทางเดียวกันกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไทย
(4) ดัชนีราคาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีความสัมพันธ์ทิศทางเดียวกันกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไทย ดัชนี Taiwan Capitalization Weighted Stock
มีความสัมพันธ์ทิศทางเดียวกันกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวัน ดัชนี NASDAQ Composite มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของสหรัฐอเมริกา (5) ดัชนีความผันผวน มีความสัมพันธ์ทิศทางเดียวกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวันและสหรัฐอเมริกา (6) ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ มีความสัมพันธ์ทิศทางตรงกันข้ามกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไทย และมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับดัชนีผลตอบแทนรวมหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวันและสหรัฐอเมริกา
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ปรากฏในวารสารนี้ เป็นความรับผิดชอบของผู้เขียน ซึ่งสมาคมนักวิจัยไม่จำเป็นต้องเห็นด้วยเสมอไป การนำเสนอผลงานวิจัยและบทความในวารสารนี้ไปเผยแพร่สามารถกระทำได้ โดยระบุแหล่งอ้างอิงจาก "วารสารสมาคมนักวิจัย"
เอกสารอ้างอิง
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2566). SET Index และหลักเกณฑ์การคำนวณดัชนี. สืบค้นจาก https://www.set.or.th
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2567). รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์. กรุงเทพฯ: ธนาคารแห่งประเทศไทย.
ปารดี โพธิ์ทิพย์ และ ศรัสสรรค์ สุขเจริญสิน. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกับตลาดหุ้นในกลุ่มประเทศอาเซียน. วารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง, 3(1), 74-85.
ผาณิตา ยศพล และ มรรษภร เชื้อทองฮัว. (2566). อิทธิพลของดัชนีความผันผวน ดัชนีความยั่งยืนดาวโจนส์ และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่มีต่อดัชนีหลักทรัพย์หุ้นยั่งยืนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และ Hang Seng Corporate Sustainability Index. ใน Procedia of Multidisciplinary Research, 1(5), บทความที่ 26.
พงศธร สมบุญ. (2561). เศรษฐมิติเบื้องต้นสำหรับการวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงิน. กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน. (2567). สถิติการขอรับการส่งเสริมการลงทุนในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์. กรุงเทพฯ: สำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน.
Bahmani-Oskooee, M., & Saha, S. (2016). Asymmetry cointegration between the value of the dollar and sectoral stock indices in the U.S. International Review of Economics & Finance, 46, 78–86.
Bekaert, G., & Harvey, C. R. (1995). Time-varying world market integration. The Journal of Finance, 50(2), 403-444.
Benigno, G., di Giovanni, J., Groen, J. J., & Noble, A. I. (2023). The global supply chain pressure index: September 2023 update. New York: Federal Reserve Bank of New York.
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Investments. (12th ed.). New York: McGraw-Hill.
Boschheidgen, R. (2022). Financial impacts of the semiconductor shortage on original equipment manufacturers (OEMs). (Master’s thesis), Nova School of Business & Economics.
Brooks, C. (2019). Introductory econometrics for finance. (4th ed.). Cambridge: Cambridge University Press.
Byrne, D. M., Oliner, S. D., & Sichel, D. E. (2017). How fast are semiconductor prices falling? (Finance and Economics Discussion Series 2017-005). Washington, DC: Board of Governors of the Federal Reserve System.
Chiang, S. M. (2012). The relationships between implied volatility indexes and spot indexes. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 57, 231–235.
Ding, L., Huang, Y., & Pu, X. (2014). Volatility linkage across global equity markets. Global Finance Journal, 25(2), 71–89.
Elsayed, A. H., Nasreen, S., & Tiwari, A. K. (2020). Time-varying co-movements between energy market and global financial markets: Implication for portfolio diversification and hedging strategies. Energy Economics, 90, 104847. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2020.104847
Eun, C. S., & Shim, S. (1989). International transmission of stock market movements. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 24(2), 241–256.
Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417.
Galbraith, J. W., & Zernov, S. (2006). Extreme dependence in the NASDAQ and S&P 500 composite indexes. Montreal: McGill University, Department of Economics.
Gozgor, G., Khalfaoui, R., & Yarovaya, L. (2023). Global supply chain pressure and commodity markets: Evidence from multiple wavelet and quantile connectedness analyses. Finance Research Letters, 54, 103791. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103791
Granger, C. W. J., & Newbold, P. (1974). Spurious regressions in econometrics. Journal of Econometrics, 2(2), 111-120.
Huang, C. H., & Ho, L. C. (2008). The relationship between the bio-energy concept stocks in Taiwan and the international stock markets. Corporate Ownership & Control, 5(4-5), 437-443.
Hung, J. H., Lee, M. C., & Liu, H. C. (2008). International stock market integration and spillover effects: Evidence from Taiwan and major global markets. Applied Financial Economics, 18(9), 767–775.
İlalan, D., & Pirgaip, B. (2019). The impact of US Dollar Index on emerging stock markets: A simultaneous Granger causality and rolling correlation analysis. In R. Biswas Michaelides (Ed.), Essays in Financial Economics (Vol. 35, pp. 145–154). Bingley: Emerald Publishing.
Jensen, M. C. (1978). Some anomalous evidence regarding market efficiency. Journal of Financial Economics, 6(2-3), 95-101.
Kose, M. A., Prasad, E., Rogoff, K., & Wei, S. J. (2009). Financial globalization: A reappraisal. IMF Staff Papers, 56(1), 8-62.
Liu, Z., & Zeng, L. (2025). G7 stock markets under global trade pressure: A dynamic view. Finance Research Letters, 86, 108472.
Mankiw, N. G. (2021). Principles of microeconomics. (9th ed.). Boston, MA: Cengage Learning.
NASDAQ. (2023). NASDAQ Composite Index methodology. Retrieved from https://www.nasdaq.com
Phan, T. (2013). Innovation measurement: A decision framework to determine innovation performance. (Master’s thesis), Portland State University, United States.
Ramani, V., Ghosh, D., & Sodhi, M. S. (2022). Understanding systemic disruption from the Covid-19-induced semiconductor shortage for the auto industry. Omega, 113, 102720.
Riaz, A., Ullah, A., & Muhammad, B. (2025). The impact of global supply chain pressure on the stock market: A sectoral view. Humanities and Social Sciences Communications, 12(1), 1–10. https://doi.org/10.1057/s41599-025-04634-0
Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425-442.
Stiglitz, J. E., & Walsh, C. E. (2006). Economics. (4th ed.). New York: W. W. Norton & Company.
Taiwan Stock Exchange. (2023). TAIEX – Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index methodology. Retrieved from https://www.twse.com.tw
Whaley, R. E. (2000). The investor fear gauge. The Journal of Portfolio Management, 26(3), 12-17.
World Semiconductor Trade Statistics. (2024). WSTS Semiconductor Market Forecast Spring 2024. Retrieved from https://www.wsts.org
Yu, F. (2025). Dynamic interaction between NASDAQ Composite Index and Korean Composite Index. Advances in Economics, Management and Political Sciences, 145, 66-72.
Translated Thai References
Bank of Thailand. (2024). Report on economic trends and the electronics components industry. Bangkok: Bank of Thailand. (In Thai)
Office of the Board of Investment. (2024). Statistics on investment promotion applications in the electronics industry. Bangkok: Office of the Board of Investment. (In Thai)
Phothip, P., & Sukcharoensin, S. (2020). The relationship between the stock exchange of Thailand and stock markets in ASEAN Countries. Journal of Business Administration and Social Sciences Ramkhamhaeng University, 3(1), 74-85. (In Thai)
Somboon, P. (2018). Introduction to econometrics for financial data analysis. Bangkok: Thammasat University Press. (In Thai)
Stock Exchange of Thailand. (2023). SET Index and Index Calculation Methodology. Retrieved from https://www.set.or.th (In Thai)
Yosapon, P., & Chuathonghua, M. (2023). The influence of volatility index, dow jones sustainability index, and macroeconomic factors on the Thailand sustainability investment index and Hang Seng corporate sustainability index. In Procedia of Multidisciplinary Research, 1(5), Article 26. (In Thai)
