ข้อมูลกระแสเงินสดเพื่อการตัดสินใจลงทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย SET 100 : ก่อนและหลังการปรับใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS)

นิรมล เนื่องสิทธะ; พัทธนันท์   เพชรเชิดชู; ศิริเดช   คำสุพรหม

ผู้แต่ง

นิรมล เนื่องสิทธะ มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์
พัทธนันท์ เพชรเชิดชู มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์
ศิริเดช คำสุพรหม มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์

คำสำคัญ:

คุณค่าของข้อมูลทางบัญชี, กระแสเงินสด, ราคาหลักทรัพย์, มาตรฐานการรายงานทางการเงิน, ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์การใช้ประโยชน์ของข้อมูลทางบัญชีในการตัดสินใจลงทุนภายใต้มาตรฐานการบัญชี (ฉบับเดิม) และภายใต้มาตรฐานรายงานทางการเงิน (ฉบับใหม่) และเพื่อวิเคราะห์การใช้ประโยชน์ของข้อมูลกระแสเงินสดในการตัดสินใจลงทุน ภายใต้มาตรฐานการบัญชี (ฉบับเดิม) และภายใต้มาตรฐานรายงานทางการเงิน (ฉบับใหม่) เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ โดยเก็บข้อมูลทุติยภูมิ (Secondary Data) จากการเก็บรวบรวมข้อมูลงบการเงิน 10 ปี รวม 1,000 บริษัท แบ่งออกเป็น 2 ช่วง ภายใต้มาตรฐานการบัญชี (ฉบับเดิม) (ข้อมูลงบการเงินประจำปี 2549 - 2553) และข้อมูลภายใต้มาตรฐานการรายงานทางการเงิน (ฉบับใหม่) (ข้อมูลงบการเงินประจำปี 2554 - 2558) ของบริษัทดัชนี SET100 ยกเว้นกลุ่มบริษัทอุตสาหกรรมการเงินเนื่องจากมีความแตกต่างในการจัดทำงบการเงิน และบริษัทที่เปิดเผยข้อมูลไม่ครบถ้วน คงเหลือกลุ่มตัวอย่าง 781 บริษัท ผู้วิจัยประยุกต์ใช้แนวคิดจากแบบจำลองของ Ohlson เป็นแบบจำลองทางสถิติและใช้การถดถอยพหุคูณ (Multiple Regression Analysis) ในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของตัวแปร ผลการวิจัย พบว่า ค่าสัมประสิทธิ์การใช้ประโยชน์ของข้อมูลทางบัญชีในการตัดสินใจลงทุน (Adjusted R Square) ภายใต้มาตรฐานการบัญชี (ฉบับเดิม) มีค่าเท่ากับ 84.5 % และภายใต้มาตรฐาน การรายงานทางการเงิน (ฉบับใหม่) มีค่าเท่ากับ 75.20 % และค่าสัมประสิทธิ์การใช้ประโยชน์ของข้อมูลกระแสเงินสดในการตัดสินใจลงทุน พบว่า ค่าสัมประสิทธิ์การใช้ประโยชน์ของข้อมูลทางบัญชีในการตัดสินใจลงทุน (Adjusted R Square) ภายใต้มาตรฐานการบัญชี (ฉบับเดิม) มีค่าเท่ากับ 94.00 % และภายใต้มาตรฐานการรายงานทางการเงิน (ฉบับใหม่) มีค่าเท่ากับ 77.40 % ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการบัญชีในประเทศ ทำให้นักลงทุนปรับใช้ข้อมูลทางบัญชีในการพยากรณ์ร่วมกับข้อมูลอื่น เช่น ความไม่แน่นอนทางการเมืองฯ เพื่อใช้ประกอบการตัดสินใจลงทุน

เอกสารอ้างอิง

เกียรตินิยม คุณติสุข และสุธา เจียรนัยกุลวานิช. (2554). บทบาทสำคัญของมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศในโลกยุคปัจจุบัน. วารสารนักบริหาร, 31(3), 176-180.

ชนากานต์ มงคลพร และพัทธนันท์ เพชรเชิดชู. (2558). คุณค่าของข้อมูลทางบัญชีที่เกี่ยวเนื่องกับการตัดสินใจ : ก่อนและหลังปรับใช้มาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ. ใน วิทยานิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต สาขาวิชาการบัญชี. มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์.

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2562). การลงทุนอยางยั่งยืน. เรียกใช้เมื่อ 10 เมษายน 2563 จาก https://www.set.or.th/sustainable_dev/th/sr/sri/thsi_p1.html

ภูษิต วงศ์หล่อสายชล. (2558). กระแสเงินสดอิสระกับมูลค่าตามราคาตลาด. ใน สาระนิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต สาขาบัญชี. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.

Ball, B. & Brown, P. (1968). An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research, 6(2), 159-178.

Corwin A. S. & Schultz P. (2011). A Simple Way to Estimate Bid-Ask Spreads from Daily High and Low Prices. Retrieved August 10, 2020, from https://www.papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1106193

Easton, P. & Harris, T. (1991). Earnings as an explanatory variables for returns. Journal of Accounting Research, 29(1), 19-36.

Kongprajya, A. (2010). An analysis of the impact of political news on Thai stock market. In Master of Arts thesis Risk Management. University of Nottingham.

Lin, H. C. et al. (2012). A study on the relationship between human resource Management strategies and core competencies. International Journal of Organizational Innovation (Online), 4(3), 153-173.

Maksy, M. M. & Chen, G. T. (2014). Which free cash flow is value relevant? An Empirical inventigation. Journal of Accounting and Finance, 14(6), 189-200.

Maksy, M. M. & Chen, G. T. (2016). IS Free Cash Flow Value Relevant? The Case of the Information Technology Infustry. Journal of Accounting and Finance, 16(5), 73-84.

Morgan Kathryn. (2555). มาตรฐานรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS). Retrieved สิงหาคม 10, 2563, from http://www.ap-morgan.com/forum/index. php?topic=3614.0

Ohlson, J. A. (1995). Earning book value and invidends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.

Pastor, L. & Veronesi, P. (2012). Uncertainty about government policy and stock prices. The Journal of Finance, 67(4), 1,219-1,264.

Umoren, A. O. & Enang, E. R. (2015). IFRS Adoption and Value Relevance of Finance Statements of Nigerian Listed Banks. in International Journal of Finance and Accounting, 4(1), 1–7.

Zarowin, P. & Livant, J. (1990). The incremental information content of cash - flow components. Journal of Accounting and Economics, 13(1), 25-46.