การจัดการความเสี่ยงด้วยการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาปัจจัยด้านเศรษฐกิจ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อทั่วไป อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ และดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่มีผลต่อเงินปันผลตอบแทนของหลักทรัพย์ กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย       2) ศึกษาปัจจัยผลการดำเนินงานด้วยการวัดคุณภาพกำไรจากเกณฑ์คงค้าง ได้แก่ การวัดรายการคงค้างจากเงินทุนหมุนเวียน และการวัดรายการคงค้างจากการดำเนินงานสุทธิ ที่มีผลต่อเงินปันผลตอบแทนของหลักทรัพย์ 3) ศึกษาแนวทางการจัดการความเสี่ยงด้านผลตอบแทนจากการลงทุน ในกลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การวิจัยจะใช้การวิเคราะห์ข้อมูลเชิงปริมาณโดยใช้การวิเคราะห์การถดถอยเชิงพหุ และข้อมูลเชิงคุณภาพ โดยการวิเคราะห์เนื้อหา ผลวิจัยพบว่า 1) ปัจจัยด้านเศรษฐกิจ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อทั่วไป อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ และดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย มีผลต่อเงินปันผลตอบแทนของหลักทรัพย์ อย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ 0.05 2) ปัจจัยผลการดำเนินงานด้วยการวัดคุณภาพกำไรจากเกณฑ์คงค้าง ได้แก่ การวัดรายการคงค้างจากเงินทุนหมุนเวียน และการวัดรายการคงค้างจากการดำเนินงานสุทธิ มีผลต่อเงินปันผลตอบแทนของหลักทรัพย์ อย่างมีนัยสำคัญที่ระดับ 0.05 3) แนวทางการจัดการความเสี่ยงด้านผลตอบแทนจากการลงทุน มี 4 แนวทาง ได้แก่ 1) แบบบูรณาการ 2) แบบแสวงหาโอกาสการทำกำไร 3) แบบยึดถือนโยบายการลงทุนตามเดิม และ 4) แบบประกันมูลค่า โดยพิจารณาจากระดับของความเสี่ยงควบคู่ไปด้วย