ประเภทอุตสาหกรรมมีบทบาทในการปรับผลกระทบของ ESG ต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทยที่อยู่ในดัชนีความยั่งยืนดาวโจนส์ (DJSI) หรือไม่
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบของ ESG และองค์ประกอบแต่ละด้านของ ESG ซึ่งประกอบไปด้วย ด้านสิ่งแวดล้อม (E) ด้านสังคม (S) และด้านธรรมาภิบาล (G) ที่มีต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนไทยที่อยู่ในดัชนีความยั่งยืนดาวโจนส์ นอกจากนี้ ยังทดสอบว่าประเภทของอุตสาหกรรมเป็นตัวแปรที่มีอิทธิพลต่อผลกระทบของ ESG ที่มีต่อผลการดำเนินงานทางการเงินหรือไม่ โดยงานวิจัยนี้ใช้การประมาณค่าพารามิเตอร์ด้วยวิธีกำลังสองน้อยที่สุดที่มีการทดสอบแบบจำลองแบบสุ่มและแบบคงที่บนข้อมูลทุติยภูมิของบริษัทจดทะเบียนไทย 25 บริษัทที่อยู่ในดัชนีความยั่งยืนดาวโจนส์ ช่วง ปี ค.ศ. 2012 ถึง ปี ค.ศ. 2022 จากการศึกษาพบว่า ESG ไม่มีผลต่อผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท อย่างไรก็ตาม องค์ประกอบของ ESG ด้านธรรมาภิบาล (G) มีผลต่อผลการดำเนินงานทางการเงินในทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ อีกทั้งยังพบว่า อิทธิพลร่วมระหว่างองค์ประกอบของ ESG ด้านธรรมาภิบาล (G) กับประเภทของอุตสาหกรรมมีผลต่อผล
การดำเนินงานทางการเงินในทางลบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ แสดงให้เห็นว่าประเภทของอุตสาหกรรมเป็นตัวแปรมีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์ระหว่าง ESG ด้านธรรมาภิบาล (G) กับผลการดำเนินงานทางการเงิน
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Journal of TCI is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0) licence, unless otherwise stated. Please read our Policies page for more information...
เอกสารอ้างอิง
Ahmad, N., Mobarek, A., & Roni, N. N. (2021). Revisiting the impact of ESG on financial performance of FTSE350 UK firms: Static and dynamic panel data analysis. Cogent Business & Management, 8(1), 1–18. https://doi.org/10.1080/23311975.2021.1900500
AlTarawneh, A., Tayeh, M., Iskandrani, M., & Obeidat, M. (2024). The impact of ESG scores on corporate financial performance: A study of non- financial firms listed in the UK. Asian Economic and Financial Review, 14(11), 852–867. https://doi.org/10.55493/5002.v14i11.5229
Amel Zadeh, A., & Serafeim, G. (2018). Why and how investors use ESG information: Evidence from a global survey. Financial Analysts Journal, 74(3), 87–103. https://doi.org/10.2469/faj.v74.n3.2
Atz, U., Holt, T. V., Liu, Z. L., & Bruno, C. (2022). Does sustainability generate better financial performance? Review, meta analysis, and propositions. Journal of Sustainable Finance and Investment, 13(1), 802–825. https://doi.org/10.2139/ssrn.3708495
Bai, H., & Kim, J. (2024). Do ESG practices promote financial performance? Comparison of English, Chinese, and Korean papers through bibliometric and meta analysis. Sustainability, 16(22), 9810. https://doi.org/10.3390/su16229810
Chen, S., Song, Y., & Gao, P. (2023). Environmental, social, and governance (ESG) performance and financial outcomes: Analyzing the impact of ESG on financial performance. Journal of Environmental Management, 345, 118829. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2023.118829
Díaz Peña, L. del C., Castillo Delgadillo, V. M., & Mario Iván, C. V. (2022). Financial firm’s performance: A comparative analysis based on ESG metrics and net zero legislation. Journal of Sustainable Finance & Investment, 1–21. https://doi.org/10.1080/20430795.2022.2119830
Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, 5(4), 210–233. https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917
Halid, S., Rahman, R. A., Mahmud, R., Mansor, N., & Wahab, R. A. (2023). A literature review on ESG scores and its impact on firm performance. International Journal of Academic Research in Accounting Finance and Management Sciences, 13(1), 272–282. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v13-i1/15101
Khan, M. (2019). Corporate governance, ESG, and stock returns around the world. Financial Analysts Journal, 75(4), 103–123. https://doi.org/10.1080/0015198X.2019.1654299
National Economic and Social Development Board [NESDB]. (2017). Thailand 4.0: Economic model for inclusive and sustainable development. https://planipolis.iiep.unesco.org/sites/default/files/ressources/thailand_12th_national_economic_social_development_plan_2017-2021.pdf
Pumiviset, W., & Duangtong, P. (2024). ESG ratings and financial performance of Thai listed companies. BU Academic Review, 23(2), 244–262. [in Thai]
Schumacher, K., Chenet, H., & Volz, U. (2020). Sustainable finance in Japan. Journal of Sustainable Finance & Investment, 10(2), 213–246. https://doi.org/10.1080/20430795.2020.1735219
Sirathavornvong, K., Sukcharoensin, P., & Tiyarattanachai, R. (2024). The relationship between ESG and financial performance of the companies listed in SET50. Development Economic Review, 18(2), 75–93. [in Thai]
Sirikanerat, S. (2022). The impact of sustainability management disclosures on the profitability of agro and food industry companies listed on the Stock Exchange of Thailand. NEU Academic and Research Journal, 12(4), 161–177. [in Thai]
Starks, L. T. (2021). Environmental, social, and governance Issues and the Financial Analysts Journal. Financial Analysts Journal, 77(4), 5–21. https://doi.org/10.1080/0015198X.2021.1947024
Stock Exchange of Thailand [SET]. (2018). SET ESG Index constituents. https://www.set.or.th/en/market/information/securities-list/constituents-list-setesg
Stock Exchange of Thailand [SET]. (2022). Sustainability reporting guide. https://setsustainability.com/page/disclosure
Thailand Greenhouse Gas Management Organization [TGO]. (2019). About us. https://www.tgo.or.th/2023/index.php/en/page/background-544
Weston, P., & Nnadi, M. (2021). Evaluation of strategic and financial variables of corporate sustainability and ESG policies on corporate finance performance. Journal of Sustainable Finance & Investment, 13(2), 1058–1074.
