THE PERFORMANCE PERSISTENCE OF THAI ACTIVE RETIREMENT MUTUAL FUND
Keywords:
Persistence, Performance, Retirement Mutual FundAbstract
The purpose of this study is to investigate the performance persistence of 16 active Retirement Mutual Funds (RMFs) investing in Thai stocks for 10 years during 2011-2020. Using annual returns of the mutual funds, sharpe ratio is applied to rank the performance of the samples and select the Spearman’s rank correlation coefficient to measure the persistence. In addition, the descriptive statistics are included in this analysis. Thai equity active RMFs have outperformed and underperformed the market alternately during 2011-2015. However, they produce low returns compared to the market afterwards. The results also indicate that the loser funds have the high possibility to continuously lose to the market, whereas the winner funds have only 51.26% to win the market in the following year. Overall, the possible length of time that the funds conceivably provide the outstanding and disappointing performances is 2 years and 3 years, respectively.
Downloads
References
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2560). ดัชนีพฤฒพลังผู้สูงอายุไทย. สืบค้นเมื่อ 25 เมษายน 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/domographic/Active%20Ageing/Active%20Ageing%20Index.pdf
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2561). รายงานการสำรวจประชากรสูงอายุในประเทศไทย พ.ศ. 2560. สืบค้นเมื่อ 2 มีนาคม 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/domographic/OlderPersons/
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2563). รายงานการสำรวจพฤติกรรมการออมและการเข้าถึงบริการทางการเงินภาคครัวเรือน พ.ศ. 2563. สืบค้นเมื่อ 25 เมษายน 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/household/income/saveq4-2020.pdf
Carhart, M. M. (1997). On persistence in mutual fund performance. The Journal of finance, 52(1), 57-82.
Bers, M. K., and Madura, J. (2000). The performance persistence of closed‐end funds. Financial Review, 35(3), 33-52.
Lin, C., and Yung, K. (2004). Real estate mutual funds: Performance and persistence. Journal of Real Estate Research, 26(1), 69-94.
Bauer, R., Otten, R., and Rad, A. T. (2006). New Zealand mutual funds: Measuring performance and persistence in performance. Accounting & finance, 46(3), 347-363.
Abdel-Kader, M., and Qing, K. Y. (2007). Risk-adjusted performance, selectivity, timing ability, and performance persistence of Hong Kong mutual funds. Journal of Asia-Pacific Business, 8(2), 25-58.
Bryan, A., and Li, J. (2016). Performance Persistence Among U.S. Mutual Funds. Morningstar. pp. 1-32. Retrieved from https://fwpwealth.com/wp-content/uploads/2019/10/Performance-Persistence-Morningstar-2016.pdf
Bollen, N. P. B., and Busse, J. A. (2005). Short-Term Persistence in Mutual Fund Performance. The Review of Financial Studies, 18(2), 569-597.
Otten, R., and Bams, D. (2002). European mutual fund performance. European financial management, 8(1), 75-101.
Vidal-García, J. (2013). The persistence of European mutual fund performance. Research in International Business and Finance, 28, 45-67.
สรศาสตร์ สุขเจริญสิน, และปริยดา สุขเจริญสิน. (2556). ความสม่ำเสมอของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย. วารสารเศรษฐศาสตร์ปริทรรศน์, 7(2), 101-132.
คมวุธ วิศวไพศาล, และกัลยานี ภาคอัต. (2014). ความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก. Modern Management Journal, 12(2), 23-36.
ณัฐวุฒิ เจนวิทยาโรจน์. (2560). ผลการดำเนินงานและความต่อเนื่องของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทยในช่วง 1995-2014. จุฬาลงกรณ์ธุรกิจปริทัศน์, 39(152), 57-89.
ณัฐวุฒิ เจนวิทยาโรจน์. (2561). ผลตอบแทนและความต่อเนื่องของผลตอบแทนจากการลงทุน ในกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีนโยบายเชิงรุกและกองทุนรวมหุ้นไทยเพื่อการเลี้ยงชีพที่มีนโยบายเชิงรุก. วารสารบริหารธุรกิจนิด้า, 12(22), 61-86.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2555). สรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์และการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2555 และไตรมาส 4 ปี 2555. วารสารรายงานความเคลื่อนไหวตลาดทุนไทย รายไตรมาส 2555, 7(4), 1-4. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.set.or.th/th/about/setupdate/files/
SET_UPDATE_Q4_2012.pdf
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2555). รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย ปี 2555. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.bot.or.th/Thai/MonetaryPolicy/EconomicConditions/AnnualReport/AnnualReport/annual_Y55_T.pdf
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2561). รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย ปี 2561. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.bot.or.th/Thai/MonetaryPolicy/EconomicConditions/AnnualReport/AnnualReport/AnnualReport2561.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). ข้อมูลการซื้อขายของต่างชาติ แยกตลาด SET และ mai (ม.ค. 2538 ถึงปัจจุบัน). สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.set.or.th/th/market/market_statistics.html
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2023 Journal of Srinakharinwirot Research and Development (Journal of Humanities and Social Sciences)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Srinakharinwirot Research and Development Journal of Humanities and Social Sciences is licensed Under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivs 4.0 International (CC-BY-NC-ND 4.0) License, Unless Otherwise Stated. Please Read Journal Policies Page for More Information on Open Access, Copyright and Permissions.
