ความสม่ำเสมอของผลการดำเนินงานของกองทุนตราสารทุนไทยเพื่อการเลี้ยงชีพที่มีนโยบายการบริหารเชิงรุก
คำสำคัญ:
ความสม่ำเสมอ, ผลการดำเนินงาน, กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพบทคัดย่อ
งานวิจัยนี้เป็นการศึกษาความสม่ำเสมอของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนหุ้นไทยเพื่อการเลี้ยงชีพที่มีการบริหารเชิงรุกในระยะเวลา 10 ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2554-2563 จำนวน 16 กองทุน สำหรับการจัดอันดับผลการดำเนินงานจะจัดอันดับด้วยค่า Sharpe Ratio โดยใช้ข้อมูลอัตราผลตอบแทนรายปีของกองทุนรวมในการพิจารณา และใช้ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ลำดับที่ของสเปียร์แมนในการพิจารณาความสม่ำเสมอ รวมไปถึงใช้สถิติเชิงพรรณนาในการพิจารณาร่วมด้วย จากผลการศึกษาพบว่า ผลการดำเนินงานของกองทุนรวมมักจะสลับกันแพ้ชนะตลาดในช่วงปี พ.ศ. 2554-2558 แต่หลังจากนั้นกองทุนรวมมักจะมีผลการดำเนินงานแย่กว่าตลาด ซึ่งกองทุนรวมที่แพ้ตลาดมีความน่าจะเป็นสูงที่จะแพ้ตลาดต่อเนื่อง ขณะที่กองทุนรวมที่ชนะตลาดมีความน่าจะเป็นได้เพียง 51.26% ที่จะชนะต่อเนื่อง โดยระยะเวลา 2 ปี และ 3 ปี เป็นระยะเวลาเฉลี่ยที่มีความเป็นไปได้ที่กองทุนรวมจะชนะตลาดได้ติดต่อกันและแพ้ตลาดติดต่อกันตามลำดับ
Downloads
เอกสารอ้างอิง
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2560). ดัชนีพฤฒพลังผู้สูงอายุไทย. สืบค้นเมื่อ 25 เมษายน 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/domographic/Active%20Ageing/Active%20Ageing%20Index.pdf
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2561). รายงานการสำรวจประชากรสูงอายุในประเทศไทย พ.ศ. 2560. สืบค้นเมื่อ 2 มีนาคม 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/domographic/OlderPersons/
สำนักงานสถิติแห่งชาติ. (2563). รายงานการสำรวจพฤติกรรมการออมและการเข้าถึงบริการทางการเงินภาคครัวเรือน พ.ศ. 2563. สืบค้นเมื่อ 25 เมษายน 2564, จาก http://www.nso.go.th/sites/2014en/Survey/social/household/income/saveq4-2020.pdf
Carhart, M. M. (1997). On persistence in mutual fund performance. The Journal of finance, 52(1), 57-82.
Bers, M. K., and Madura, J. (2000). The performance persistence of closed‐end funds. Financial Review, 35(3), 33-52.
Lin, C., and Yung, K. (2004). Real estate mutual funds: Performance and persistence. Journal of Real Estate Research, 26(1), 69-94.
Bauer, R., Otten, R., and Rad, A. T. (2006). New Zealand mutual funds: Measuring performance and persistence in performance. Accounting & finance, 46(3), 347-363.
Abdel-Kader, M., and Qing, K. Y. (2007). Risk-adjusted performance, selectivity, timing ability, and performance persistence of Hong Kong mutual funds. Journal of Asia-Pacific Business, 8(2), 25-58.
Bryan, A., and Li, J. (2016). Performance Persistence Among U.S. Mutual Funds. Morningstar. pp. 1-32. Retrieved from https://fwpwealth.com/wp-content/uploads/2019/10/Performance-Persistence-Morningstar-2016.pdf
Bollen, N. P. B., and Busse, J. A. (2005). Short-Term Persistence in Mutual Fund Performance. The Review of Financial Studies, 18(2), 569-597.
Otten, R., and Bams, D. (2002). European mutual fund performance. European financial management, 8(1), 75-101.
Vidal-García, J. (2013). The persistence of European mutual fund performance. Research in International Business and Finance, 28, 45-67.
สรศาสตร์ สุขเจริญสิน, และปริยดา สุขเจริญสิน. (2556). ความสม่ำเสมอของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย. วารสารเศรษฐศาสตร์ปริทรรศน์, 7(2), 101-132.
คมวุธ วิศวไพศาล, และกัลยานี ภาคอัต. (2014). ความสม่ำเสมอของผลตอบแทนจากกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีการบริหารเชิงรุก. Modern Management Journal, 12(2), 23-36.
ณัฐวุฒิ เจนวิทยาโรจน์. (2560). ผลการดำเนินงานและความต่อเนื่องของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทยในช่วง 1995-2014. จุฬาลงกรณ์ธุรกิจปริทัศน์, 39(152), 57-89.
ณัฐวุฒิ เจนวิทยาโรจน์. (2561). ผลตอบแทนและความต่อเนื่องของผลตอบแทนจากการลงทุน ในกองทุนรวมหุ้นระยะยาวที่มีนโยบายเชิงรุกและกองทุนรวมหุ้นไทยเพื่อการเลี้ยงชีพที่มีนโยบายเชิงรุก. วารสารบริหารธุรกิจนิด้า, 12(22), 61-86.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2555). สรุปภาวะตลาดหลักทรัพย์และการซื้อขายหลักทรัพย์ในปี 2555 และไตรมาส 4 ปี 2555. วารสารรายงานความเคลื่อนไหวตลาดทุนไทย รายไตรมาส 2555, 7(4), 1-4. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.set.or.th/th/about/setupdate/files/
SET_UPDATE_Q4_2012.pdf
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2555). รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย ปี 2555. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.bot.or.th/Thai/MonetaryPolicy/EconomicConditions/AnnualReport/AnnualReport/annual_Y55_T.pdf
ธนาคารแห่งประเทศไทย. (2561). รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย ปี 2561. สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.bot.or.th/Thai/MonetaryPolicy/EconomicConditions/AnnualReport/AnnualReport/AnnualReport2561.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). ข้อมูลการซื้อขายของต่างชาติ แยกตลาด SET และ mai (ม.ค. 2538 ถึงปัจจุบัน). สืบค้นเมื่อ 29 พฤษภาคม 2564, จาก https://www.set.or.th/th/market/market_statistics.html
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2023 วารสารศรีนครินทรวิโรฒวิจัยและพัฒนา (สาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์)
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
วารสารศรีนครินทรวิโรฒวิจัยและพัฒนา สาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์ อยู่ภายใต้การอนุญาต Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivs 4.0 International (CC-BY-NC-ND 4.0) เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดอ่านหน้านโยบายของวารสารสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเข้าถึงแบบเปิด ลิขสิทธิ์ และการอนุญาต
