Portfolio Selection of Long Term Equity Fund for Tax Benefits
Keywords:
Portfolio Selection, Long Term Equity Fund (LTF), Tax BenefitsAbstract
This research purposely studlied returns of an investment in Long Term Equity Fund
(LTF) of The Stock Exchange of Thailand (SET) without dividend policy and considered
portfolio selection in LTF for tax benefits in 4 models of investment policies: 1) there was no
determination of minimum or maximาum proportion of investment in each fund. 2) minimum
proportion of investment in each fund was not less than 10.00%: 3) mawimum proportion
of investment in each fund was not exceeding 40.00%, and (4) minimum and maximum
proportion of investment in each fund was between 10.00-40.00%. The results of the study
found that there were 42 LTFS no dividend policy in May 2018. According to the study of a
7-year retrospective return of LTFS (2011-2017), it revealed the funds establishing for not less
than 7 years were 25 funds with 5.63-14.53% of the average returns per year . Portfolio
Selection Model was applied in this study to analyze data using Solver function in Microsoft
Excel Application for analyzing the results of the investment group selection of LTF. When
determining the expected return not less ปาan 14.00% per year based on those 4 models of
investment policies, found that the risk of investment in ascending order was as follows: (1),
(3), (2) and (4), with investment risk of 15.73%, 15.83%, 15.899%, and 15.9396, respectively.
References
จิรัตน์ สังข์ แก้ว. (2547). การลงทุน. พิมพ์ครั้งที่ 6. กรุงเทพมหานคร: โรงพิมพ์มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
ณฐพงศ์ สารธรรม. (2551). การคัดเลือกกลุ่มการลงทุนโดยใช้โครงข่ายประสาทเทียมร่วมกับเจเนติกอัลกอริธึม. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, สถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์).
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2558). LTF คืออะไร . สืบค้นจาก https:/wwwww.Set.or.th/education/th/begin/mutiualfund_content08.pdf
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและสมาคมบริษัทจัดการลงทุน. (2561). ข้อมูลมูลค่าหน่วยลงทุน (NAV). สืบค้นจาก httip://wwwwwthaimutualfund.com/AIMC/aimc_navCenterSearch3.jsp
ธนัฐ ศิริวรางกูร. (2559). 5 ค่าถามยอดฮิตกับการลงทุนในกองทุนรวม LTF/RMF. สืบค้นจาก https://www.finnomena.com/ dr-nut/5-question-ltf-rmf/
นวพรรณ์ เอามธุรพจน์. (2553). การสร้างกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตามทฤษฎี กลุ่มหลักทรัพย์ของ Marlkowitz. (การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์)
พรอนงค์ บุษราตระกูล. (2548). การลงทุน: พี้นฐานและการประยุกต์. กรุงเทพมหานคร: โรงพิมพ์แห่งจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
ภมร ดวงศศิธร. (2555).การวิเคราะห์ความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นระยะยาว. (การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยสุโขทัยธรรมาธิราช).
ราชกิจจานุเบกษา. (2559). กฎกระทรวงฉบับที่ 317 (พ.ศ. 2559) ออกตามความในประมวลรัษฎากรว่าด้วยการยกเว้นรัษฎากร. สืบค้นจาก http://ww.ratchaktcha.soc.go.th/DATA/PDF/2559/A/058/4.PDF
วราพงษ์ สุดวง. (2552). การศึกษาเปรียบเทียบผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SET50 Index Futures และการลงทุนในกลุ่มลงทุนประสิทธิภาพของมาร์โควิทซ์. (การค้นคว้าแบบอิสระปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยเชียงใหม่).
ศจี ปทุมวงค์ขัยสิริ. (2555). ปัจจัยที่ส่งผลต่อการเลือกนโยบายการลงทุนในกองทุนสำรองเลี่ยงชีพของพนักงานธนาคารกรุงไทย เขตกรุงเทพมหานคร. (งานนิพนธ์ปริญญามหาบัณทิต, มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์).
สมลักษณ์ บุญโกมล. (2550). การเปรียบเทียบผลการดาเนินงานจากการลงทุนในกองทุนรวมจำแนกตามนโยบายการลงทุน. (สารนิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยศรีนครินทรวิโรฒ).
สมาคมบริษัทจัดการกองทุน (2561). สถิติการเจริญเติบโตของธุรกิจการจัดการกองทุนรวมที่เป็นกองทุนหุ้นระยะยาว. สืบค้นจาก http:/oldweb.aimc.or.th/21_infostats_rmfltfi.php?fund=ltf#
สุนทรี จึงประเสริฐกุล. (2551) ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุนในกองทุนรวมประเกทกองทุนรวมหุ้นระยะยาวของนักลงทุนทั่วไปในเขตกรุงเทพมหานคร. (การค้นคว้าแบบอิสระปริญญามหาบัณฑิต, มหาวิทยาลัยกรุงเทพ).
เอกราช ลิ้มวัฒนา. (2557). ประสิทธิภาพแบบมาร์โควิทซ์ของทุนรวมที่ลงทุนในหุ้น : กรณีศึกษาตลาดทุนไทย. (วิทยานิพนธ์ ปริญญามหาบัณฑิต,มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์).
Azzarello, S. (2017). Get invested, stay invested: Preparing for market volatility. Retrieved from https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/gim/adv/insights/navigat-
ing-volatlity
Castellano, R. and Cerqueti, R. (2014). Mean-variance portfolio selection in presence of infrequently traded stocks. European Journal of Operational Research, 234(2),
442-449.
Clarke. R., Silva, H. and Thorley, S. (2013), Risk parity, maximum diversification, and minimum variance: An analytic perspective. The Journal of Portfolio Management, 39(3), 39-53.
Hernandez, J.A. (2014). Are oil and gas stocks from the Australian market riskier than coal and uranium stocks? Dependence risk analysis and portfolio optimization. Energy Economics, 45, 528-536
Lai, T.L., Xing, H. and Chen, Z. (2009). Mean-variance portfolio optimization when means and covariance are unknown, Technical report no. 2009-8 5upported by the national science foundation. Department of statistics, Stamford University.
Martensson, J. (2005), Portfolio optimization-improved risk-adjusted return?. Thesis Work Economics D, Department of Economics, Uppsala University.
Starke, T., Edwards, D. and Wiecki, T. (2015). The Efficient frontier: Markowitz portfolio optimization in Python. Retrieved from http:/blog.quantopian.com/markowitzport-
foliooptimization-2/
